2023 年增材制造投资策略：行业领导者讨论 3D 打印的增长、整合和未来

在Formnext 2023展会开幕的前一周，增材制造研究中心 （AMR，前身为 SmarTech Analysis）与Cantor Fitzgerald联合主办了另一场富有启发性的增材制造投资策略圆桌会议。此次活动由 Cantor Fitzgerald 董事总经理 Troy Jensen 主持，全面介绍了 3D 打印行业的现状和未来前景，与会者包括Stratasys（纳斯达克股票代码：SSYS）的CEO Yoav Zeif、3DSystems（纽约证券交易所股票代码：DDD）的总裁兼CEOJeff Graves、AM Ventures的管理合伙人ArnoHeld、AMR的执行副总裁Scott Dunham以及Formlabs的CEO 马克斯·洛博夫斯基 (Max Lobovsky )。

展会在 Formnext 副总裁Sascha Wenzler 的介绍下拉开序幕，他强调了增材制造 (AM) 的快速进展，强调了其对汽车、医疗、航空航天和机械工程领域的深远影响。他还指出了增材制造所提供的丰厚资机会，以及通过提高效率和实现跨领域复杂设计来彻底改变传统制造业的潜力。

宏观经济形势

Jensen 加入小组后，大部分讨论都集中在行业状况上。尽管持续快速增长，但受宏观经济环境影响，3D打印行业目前陷入低迷。与此同时，整合并购正在兴起。在过去一年中，几家候选公司与增材制造巨头 Stratasys的潜在合并吸引了业界的大部分关注。此次活动的与会者能够针对这些问题提供重要的见解，以求能够解决这些问题中的大部分。

Yoav Zeif 描述了尽管增材制造相关的市场股票持续低迷，但该行业仍富有一定的弹性。Jeff Graves 对增材制造行业的发展轨迹保持乐观态度，特别是在医疗器械领域，因为增材制造正在全球生产设施中站稳脚跟。Max Lobovsky 强调了让更广泛的用户群能够使用和负担得起有效的 3D 打印技术以促进市场增长的重要性。

Zeif告诉专家小组：“增材制造行业有着强大的潜能，尽管目前的市场很低迷。令人高兴的是，我们已经度过了过度炒作的阶段。我们不再处于2014年的IPO时代。我们也不再处于SPAC炒作时代，但由于宏观环境和资本市场中的长周期效应，这算是当下一个低谷。”

Arno Held 强调未来不仅要在增材制造领域引入新技术、新原理，还要稳定技术并提高这些机器的质量输出，以满足不断增长的产量，特别是强调了在电动汽车和清洁技术应用方面的重要性。他敦促该行业通过将 3D 打印发展为真正的制造技术来专注于提供有形价值。

3D打印市场数据

Scott Dunham 深入研究了市场趋势，并分享了第二季度硬件、材料和打印服务行业增长的数据。他承认当前宏观经济形势带来的障碍，但对该行业的长期前景仍持乐观态度。他还指出，开发高质量且具有成本效益的解决方案的公司的解决方案可能会增加，这是未来 12 至 18 个月的趋势。

Dunham说：“成熟的服务机构可能会受益于制造商资本支出的减少，但这对于相对较新的服务机构来说可能具有挑战性。我们预计服务机构的活动会有所增加，因为公司不愿意接受目前的金融条件来购买新设备，或者可能对他们来说不可行，他们希望转向服务机构。这对于 Materialise、Stratasys Direct Manufacturing 以及那些拥有更多资本设备的公司来说可能更好，这些设备现在可能已经摊销，可以更有利地运营，并试图扭转我们将看到的一些总体价格上涨。由于通货膨胀。然而，对于新的服务机构来说，如果他们需要添加设备来应对增长的涌入，可能会更具挑战性。我认为总体而言服务机构的前景是好的，但并不适合所有人。”

随后的讨论话题转向了增材制造材料。2023年第二季度材料销售占比同比增长 23%，其中金属粉末行业的贡献显著。Held 强调了材料在开启 3D 打印新应用和垂直领域中的关键作用。他还强调了私营材料和聚合物粉末公司的投资潜力，将材料标记为推进 3D 打印行业的基本要素。

3D打印行业整合

鉴于 Zeif 和 Graves 都出席了会议，并且 3D Systems多次尝试与 Stratasys 合并，每个人脑海中的话题都是整合。Zeif 强调，整合对于扩大AM技术应用率和实现规模化生产至关重要。他解释说，考虑到增材制造中客户的多样化需求，规模化生产将帮助企业加快基础设施建设，并实现不同技术之间的协同作用。格雷夫斯回应了随着行业向生产环境中更复杂的客户需求发展而进行整合的必要性。

Graves说道：“我们的行业确实有整合的需要，也有真正的机会。有几件事发生了真正的变化。随着客户更多地迁移到工厂环境、生产环境，他们的需求也变得更加复杂，包括在扩大 3D 打印和服务的使用范围时对销售支持和前期应用支持的需求。因此，这确实给这些业务部门带来了很大的压力。然后，从研发的角度来看，客户越来越需要解决一系列的应用问题。通常，这需要来自不同的硬件平台、不同的材料，有时还需要不同的软件套件。当您与客户一起扩展时，需要采用更广泛的技术，这会增加研发费用。随着AM行业的日渐成熟并已准备布局真实应用，需要服务商提供更多产品、更好地吸引客户，而所有这些都会增加成本。当然，规模化可以大大提高整个进程的效率。”

△3D Systems 收购了 dp Polar，后者开发了用于大批量 3D 打印的独特系统。图片由 dp Polar 提供。

Troy Jensen 指出了增材制造领域的收入与盈利能力的困境，并想知道为什么像 Stratasys 和 3D Systems 这样拥有大量收入的公司却无法盈利。Graves将盈利能力的挣扎归因于支持广泛的技术产品和全球客户群所需的高昂研发和销售、一般管理费用。他建议，通过整合实现更大的规模可以提高效率并推动公司盈利。

Max Lobovsky 表达了略有不同的观点，强调领先特定打印系统及技术的重要性，而不是通过整合将不同的产品线拼凑在一起。

Lobovsky说：“我绝对同意，从经验来看，整个行业显然没有盈利。我认为需要整合才能实现这一目标。还需要一些体量更大的领先者。到目前为止，许多整合尝试都是将不同的产品线拼凑在一起，这可能会实现某种杠杆作用，但杰夫提到，如果要继续保持领先地位，这些产品线中的每一个都需要自己的研发投资。我们关注的是规模，而不仅仅是我们公司的总收入，因为如果你通过拼凑 10 种不同的打印引擎来实现这一目标，而你并没有真正领先并且没有充分投资，那么它就不会盈利，你也不会成长。当你观察其他领域的领先科技公司时，你会发现像苹果和特斯拉这样的公司拥有非常集中的产品线。与一些规模较小的竞争对手相比，他们的 SKU 更少，但每一款产品的收入却更高。我认为这是关键。”

斯科特·邓纳姆（Scott Dunham）也发表了意见，他补充说，提供一种更有针对性的方法，而不是分散在众多技术概念上，可能是有益的。他提到了产品组合中巨大的价格范围带来的挑战，并建议更深入地关注特定应用以及适合这些应用的机器可能是更好的前进策略。

2023 年增材制造投资策略完美地为Formnext 2023 的预期目标奠定了基础，展示了旨在推动增材制造行业向前发展的新技术和解决方案。对话将在现场及其他地方继续进行，包括即将于2024 年 2 月 6 日至 8 日在纽约举行的增材制造战略活动，届时许多相同的参与者将与许多其他 3D 打印领域的杰出人物一起出席这次盛会。