从亏损到盈利：Velo3D如何规划2026年的40%收入增长？

2024年对Velo3D而言是充满挑战的一年，Velo3D在这一年经历了财务重组、领导层更换以及战略调整，为未来的稳定增长奠定了基础。Velo3D 2024全年总收入仅为4100万美元，较2023年几乎减半，但新管理层表示，公司正在步入更加清晰的发展轨道。



为了应对财务压力，Velo3D采取了一系列措施，包括削减运营成本、优化生产效率，并重新设计商业模式。首席执行官Arun Jeldi将2024年第四季度称为“变革性的”，因为公司在降低成本和增强运营能力方面取得了显著进展。同时，其新推出的快速生产解决方案（RPS）业务已初见成效，能够快速交付高质量零部件，预计到2026年将贡献高达40%的收入。

新的商业模式：从硬件销售到整体解决方案
除了内部管理，Velo3D的转型还体现在其市场策略的变化中。Velo3D过去主要销售硬件，现在则转向提供整体解决方案，尤其是针对国防和航空航天领域的客户。例如，Launcher公司的四台Orbiter发动机就是通过Velo3D的技术增材制造而成，充分展示了其在高端应用中的潜力。


△Launcher 的四台 Orbiter 发动机采用 Velo3D 技术 3D 打印而成

Jeldi强调，这种新模式旨在整合多种收入来源，提高毛利率，同时降低运营费用。他相信，这将加速公司实现长期盈利，并帮助其重新夺回在增材制造行业的领导地位。根据预测，2025年Velo3D的收入将增长30%以上，计划在2026年上半年实现EBITDA（息税折旧摊销前利润）盈利。

债务重组与股东结构变化
另一个关键转折点是Velo3D成功完成了一次债务重组。此前，Velo3D因财务困境向两家投资公司借款，但在资金链紧张时，第三家公司Arrayed Notes Acquisition Corp.介入，收购了这些债务。作为协议的一部分，Arrayed取消了约2200万美元的债务，换取大量Velo3D股票，成为新的大股东。这一举措不仅缓解了公司的财务压力，还为其资产负债表注入了稳定性。与此同时，Velo3D大幅削减开支，2024年的运营成本比上一年减少了25%。这表明Velo3D在控制支出方面做出了实质性努力，为未来的发展创造了更多空间。

回顾历史：辉煌与挫折
要理解Velo3D当前的处境，必须回顾它的崛起与跌落。Velo3D成立于2015年，目标是推动金属增材制造技术达到新的高度。2021年，通过SPAC（特殊目的收购公司）合并交易在纽约证券交易所上市，一度风光无限。然而，随着扩张速度过快和市场竞争加剧，公司很快陷入财务困境。


△Velo3D 团队出席 Formnext 2023

2023年底，Velo3D解雇了创始人兼首席执行官Benny Buller，并启动全面改革。随后，公司收到纽交所的不合规通知，最终被摘牌转入场外交易市场（OTC）。同年，Velo3D宣布裁员近45%，并与债权人达成债务重组协议以维持运营。

展望未来：信心与挑战并存


△2021 年 10 月 7 日，纽约证券交易所钟声响起时，VELO3D 管理团队合影

尽管2024年的财务数据仍显示亏损（全年净亏损7330万美元），但情况较之前有所改善。例如，毛利率从2023年的负33.9%提升至2024年的-5.1%，运营效率已经逐步恢复。管理层预计，随着生产规模扩大和运营优化，毛利率将在2025年转为正值，并有望超过30%。

Velo3D设定了在2025年达到5000万至6000万美元的营收目标，同时预计资本支出将达2000万美元。Jeldi指出，RPS业务的早期需求强劲，加之与关键行业客户的紧密联系，使得未来前景更加乐观。

南极熊点评：涅槃重生的机会
Velo3D的故事是一段典型的商业起伏历程，虽然经历了痛苦的重组和战略调整，但通过创新和灵活变化，Velo3D找到了新的方向。凭借全新的商业模式、优化的成本结构以及强大的技术支持，Velo3D正朝着“持续增长”迈进。 这家曾经的行业先锋是否能再度崛起，值得拭目以待！