3D打印概念过热 两大领先公司今年股价大跌

据华尔街日报报道，3D打印类股票今年开局艰难，两家行业领先公司3D Systems和Stratasys分别大挫40%和19%。不过仍有部分3D打印公司的前瞻市盈率维持在50倍到70倍的高位。3D打印公司ExOne总裁大卫·伯恩斯（David Burns）和火热的3D打印行业面临的其中一项艰巨任务是控制期望值，包括控制他自己的期望值。

3D打印概念过热 两大领先公司今年股价大跌

去年，伯恩斯预计ExOne营收将实现80%的增长。到了今年2月，ExOne称公司的销售额增长仍然强劲，但由于递延订单的影响，将只有原来预期的一半。ExOne股价此后大跌了46%。
对公司前景依旧乐观的伯恩斯指出，“目标定得过于激进是个错误。”
在3D制造领域，耐心和潜力往往存在冲突。3D打印有望给制造行业带来变革，支持复杂而精准的制造，同时能够绕过特定的生产步骤。
市面上售价1500美元的3D打印机能够制造玩具和珠宝。较为先进的3D打印机售价达到50万美元一台，能够为美国海军制造金属制水泵配件，也能够制造钛制膝关节和助听塑料耳朵。而对福特来说，工程师可以利用3D打印机来制造一些原型部件。
“每个星期，如果不是每天的话，都有人来办公室跟我说： 你应当用那种材料3D打印机出这个东西 。”伯恩斯说，“你很容易就会被分心。”
“吹嘘过头”
部分3D打印公司的股价在2013年翻了一番多，但据顾问公司Wohlers Associates估计，去年全球3D打印行业营收为28亿美元，增幅只有27%。3D打印机公司股票今年则开局艰难，两家行业领先公司3D Systems和Stratasys均分别下挫40%和19%。
不过仍有一些3D打印机公司对应2014年预期收益的市盈率达到50倍到70倍，让人不禁联想起2000年代初互联网股票市场过热的情况。ExOne股价2013年2月上市以来上涨了42%，但已较去年8月创下的峰值回落53%。
太平洋皇冠证券分析师维斯顿·托格（Weston Twigg）指出，3D打印概念被“吹嘘过头了”，这一点体现在了股价上。“该技术当下的作用很有吸引力，但3D打印机还未到达能够引发工业革命的阶段。”
他和其他的分析师都认为，要取代传统的制造技术，3D打印机需要变得更加快速，需要降低成本。
该类打印机目前最大的优势是：灵活性和复杂性。ExOne表示，它的打印机为美国海军制造了一个一体化的泵叶轮。而在此之前，泵叶轮则由多达13个的部件组装而成。
ExOne押宝金属打印
ExOne在实施冒险的纯工业战略，仅专注于制造金属物体——完全没有塑料。其目标是统治仍处于初期阶段的金属打印机市场。
BB&T Capital Markets分析师霍尔登·刘易斯（Holden Lewis）指出，“他们在金属打印机市场获得了可观的地位，但问题是，金属打印未来在整个3D打印行业中会否占据可观的位置。”
尽管ExOne拥有一些大客户，如Caterpillar和Sikorsky，但它去年的营收只有3950万美元，同比增长38%。巨大的生产和技术开发成本致使ExOne去年亏损650万美元，较2012年的1020万美元亏损有所收窄。该公司的市值为5亿美元，远远低于体量较大的对手3-D Systems（57亿美元）和Stratasys（54亿美元）。

福特在北美洲和欧洲的设计中心利用ExOne打印机为原型引擎和传动部件制造模具，包括福特流行的EcoBoost引擎的气缸体。用3D打印机制造引擎的进气歧管原型需要花费4天和3000美元，而用传统流程则要耗费4个月和50万美元。而且原型部件可经过重新打印轻松扩大或缩小不足一英寸。
福特增材制造专家哈罗德·西尔斯（Harold Sears）指出，“3D打印机在零部件设计上给了工程师更大的灵活性。”
3D打印正在稀缺的备用零件制造市场上取得进展。承包制造商rp+m利用ExOne打印机为来自通用电气、西门子和飞利浦的医疗成像机器制造备用零件。
“企业可以向我们订购任何所需的零件。”rp+m CEO麦特·哈拉文（Matt Hlavin）表示。rp+m拥有13台来自数家公司的3D打印机。
（来源于中国3D打印网）