3D打印概念股

目前A股上市公司中，有3D打印概念的有20多家；万德资讯中3D打印板块就有22只成员股。但严格意义上来说，目前A股市场没有任何一家上市公司真正从事3D打印业务，多以子公司参股或联合科研机构成立实验室；中国3D打印技术产业联盟成员单位中，上市公司所占比例也非常小。我们把目前市场上广泛流传的3D打印概念股分成三类：公司澄清不从事3D打印相关业务的，如华中数控、光韵达(后来又公告对3D打印关注和研究)；和3D打印相关、市场臆想将来可能从事3D打印相关业务、公司未明确说明的，如“3D打印材料”相关概念的宏昌电子、银禧科技、深圳惠程、中利科技等，“激光设备”相关的大族激光、大恒科技、福晶科技、华工科技、苏大维格等；公司定期报告或专门公告从事3D打印相关产品研发、项目投资的，如银邦股份、海源机械、机器人、中航重机、南风股份等。

　　从二级市场来看，3D打印概念股都表现不错。我们选取去年12月份附近最低股价和今年以来最高股价进行测算，公告真正参与3D打印的中航重机最高涨幅240.97%排名第一、为绝对的3D打印概念股龙头，高乐股份涨幅也超过200%，还有海源机械、金运激光和江南嘉捷涨幅超过100%；而去年8月澄清公告中说明“最近一年不会开展3D打印技术这方面的产品和服务”的光韵达最大涨幅也超过200%、仅次于中航重机，未明确说明参与3D打印业务的大族激光、苏大维格最大涨幅也超过100%。

　　建议关注短期真正受益3D打印上市公司

　　在定期报告、专门澄清或说明公告中列示从事3D打印相关产品和服务研发、项目投资的上市公司中，研发、产品开发进度也有较大差别。光韵达在今年的5月23日说明公告中指出，“一直密切关注各类激光应用技术的发展趋势，对3D打印技术也有进行关注和相关研究”，“但本公司目前并未开展3D打印技术方面的产品和服务”，只是关注和研究；江南嘉捷、东方铁塔也是今年上半年才和相关方签署合作协议，产品研制即将或刚刚开始，高乐股份5月公告计划投资4000万元设立深圳分公司、发展3D打印个性化服务等；而银邦股份、南风股份去年8月份就成立了相关的子公司、有专门的项目投资规划等，海源机械去年12月签署合作协议、今年购买3D打印设备进行研发、6月份成立子公司并接受样机订货，机器人和中航重机早在2011年就有产品突破、项目研发更早。

　　从介入3D打印产业链的位置来看，银邦股份、海源机械主要介入上游3D打印材料领域，机器人、江南嘉捷等主要介入中游3D打印机领域，中航重机、南风股份、东方铁塔和高乐股份等介入下游的3D打印服务领域。当然，这只是从目前的公开资料进行分析和判断得出；实际上，未来这些上市公司完全可以根据市场情况和公司的实际产品研发进度考虑，进行产业链的上下游拓展。我们认为，从行业容量来看，未来3D打印行业上游材料和下游服务的空间较大、中游3D打印机的需求空间相对较小。

　　我们建议重点关注实质性从事3D打印相关产品制造和服务、短期会带来收益的5家上市公司：银邦股份、海源机械、机器人、中航重机和南风股份。

　　银邦股份  ：飞尔康成立3D打印轻金属研发中心

　　2012年8月15日，公司针对市场传闻发布澄清公告。公司于2012年8月15日与无锡安迪利捷贸易有限公司签订了《关于合资成立飞而康快速制造科技有限责任公司的框架协议》，无锡安迪利捷贸易有限公司实际控制人为吴鑫华(详细情况参考附录)。飞而康快速制造科技有限责任公司于2012年8月30日取得《企业法人营业执照》，注册资本5000万元、实收资本1000万元，银邦股份投资2250万元、占45%，无锡安迪利捷贸易有限公司投资2750万元、占55%，主要经营高密度、高精度粉末冶金零件、粉末材料、医疗器械零部件、各类新材料与复杂部件的研发、生产、销售、技术服务和咨询；飞而康主营业务中仅有部分产品涉及激光快速成型技术。

　　飞而康产品采用选择性激光烧结成型技术，是金属3D打印技术中的一种。飞而康预计投资额为1亿元，进口了两台德国EOS高精度3D打印设备，一台已实现正常运转、另外一台预计也将交付使用，目前处于比较早期的阶段，预计2013年产能增长不会太多、2014年会产生效益贡献投资收益。根据市场交流的信息，飞而康公司生产的3D打印粉末目前基本用于自供、主要营收来源是为外界其他3D打印服务(为客户打印成品)；与传统工艺相比，3D打印制造的产品不仅耗时短、还能对产品结构进一步优化、客户反响较好，未来根据需求情况还将增加设备规模。2012年，飞而康快速制造实现营业收入14.2万元、净利润446.43万元；2013年前5个月，飞而康实现销售收入9.36万元，净利润-107.43万元。

　　2013年6月14日，公司公告中澳轻金属联合研究中心(3D打印)成立。2013年6月9日，中国科技部国际合作司与澳大利亚驻华大使馆在公司参股公司飞而康快速制造科技有限责任公司共同为“中澳轻金属联合研究中心(3D打印)”揭牌，宣告中澳轻金属联合研究中心(3D打印)的正式成立。中澳轻金属联合研究中心(3D打印)为中国副总理刘延东与澳大利亚总理吉拉德共同出席澳大利亚政府举行的中澳建交40周年活动时，续签《关于科学与技术合作的谅解备忘录》的内容之一。此研究中心的挂牌得到了中国和澳大利亚双方科技部的大力支持；研究中心汇集了中澳轻合金研究和开发的知名专家和学者，为轻合金研发搭建了更高层次的创新发展平台，持续深化双方在金属3D打印领域的设计研究工作，建立新一代轻合金材料及添加材料制造技术的方法和工艺，将有力的推动轻金属的持续发展。

海源机械  （002529 股吧,行情,资讯,主力买卖）：两款3D打印机接受客户预订
　　2012年12月24日，公司和与昆山永年签订了《建立“海源3D打印制造实验室”合作意向书》，合作内容主要包括公司出资，昆山永年设计并制作3D打印试验平台、并提供技术支持与培训等。签订《意向书》主要目的是开展复合材料、陶瓷、硅酸盐等材料3D打印制造工艺技术的研究。
　　2013年3月7日，海源机械与昆山永年先进制造技术有限公司、江苏永年激光成形技术有限公司签订了《3D打印成形平台购销合同》，合同总金额为241万元，最终交货时间为收到预付款之日起5个月、调试周期为3个月。合同的签订和履行，将启动公司建立“3D打印制造实验室”所需的硬件平台建设和相关人员培训，购买的设备顺利交付并投入使用后，公司将具备开展复合材料、陶瓷、硅酸盐等材料3D打印制造工艺技术研究的基础条件，并加快推进公司“3D打印制造实验室”的顺利建成及投入运转。
　　昆山永年先进制造技术有限公司成立日期2012年3月28日，法定代表人颜永年(详细情况参考附录)，注册资本100万元，经营范围包括先进制造技术与重型装备、工业机器人、微滴技术、激光加工技术、激光成形技术、机械预应力技术与装备、快速制造和快速成形技术与装备等；江苏永年激光成形技术有限公司成立日期2012年12月13日，法定代表人颜永年，注册资本2,500万元，经营范围包括3D打印技术、激光成形技术、电子束成形技术、工业机器人技术等；昆山永年持有江苏永年60%的股权。
　　2013年6月14日，第二届董事会第二十一次会议审议通过了《关于投资设立参股子公司福建海源三维打印高科技有限公司以及涉及关联交易的议案》。为推动公司在该技术上的工艺研究及应用，拟与福州昌晖自动化系统有限公司、高群、林晓耕、雷远彪、张益晗等五方签订《关于合资成立福建海源三维打印高科技有限公司的协议》。公司拟使用自有资金出资450万元，占其总股本的45%；技术和管理团队成员高群、林晓耕、雷远彪、张益晗等四方出资总额为510万元、占51%控股地位，先以102万现金出资、其余以其共同拥有的专利与非专利技术的知识产权作为出资。
　　在2013年6月18日召开的第十一届中国海峡项目成果交易会上，公司及海源三维打印公司联合展出今年5月份研制出的两款工业用和家庭用3D打印机样机，并就有关3D打印机业务与意向客户进行了沟通交流，海源三维打印公司已接到个别个人客户的家庭用3D打印机口头意向订单。本次展示的HY-FDM695打印机是福建首台超大型工业级3D打印机、单台售价为25.8万元，另一款家用3D打印机、单价为0.98万元。
　　机器人  （300024 股吧,行情,资讯,主力买卖）：激光快速成型系统实现销售
　　2013年1月25日，公司发布“关于激光快速成型系统(3D打印)业务说明的公告”，自2002年开始接触快速成型技术，且在汽车零部件的逆向工程中有成熟的应用。经过长期的经验积累，公司基本掌握快速成型技术的原理，并应用快速成型技术对第一代自有品牌机器人的产品进行外观设计和评估。2007年公司高功率激光装备业务取得了突破，公司掌握了激光熔覆关键技术，将业务范围成功开拓到激光再制造领域。2011年底，公司完成激光快速成型系统中数控机床的设计工作，并对数控机床的运动系统、数控控制系统进行开发；在加工工艺方面，对熔覆质量、保护气体及保护方法等进行研究。截至2012年三季度末，激光熔覆、激光切割、激光加工、激光打标及激光显示业务的快速发展丰富激光产业链，公司依托激光加工工艺技术的优势，保持激光发展前沿技术开发，成功研制出激光快速成型设备，该设备成本较高，主要应用于航空航天、船舶等高端装备制造领域。
　　目前，公司已拥有一般激光3D成型技术(即激光3D打印机技术，成型的零件用于新产品外观验证、设计验证、功能验证、新产品样件、工程分析等)及国际领先的激光快速直接成型制造技术(即直接或间接制造具有完全使用功能的零件)，且在激光器、加工头、保护气氛、在线检测、分层软件、分层分析、送粉控制、成型后处理、过程监控等各个环节拥有自己的核心技术。公司已经成功地为航空航天领域的多个主承力构件、发动机叶片项目提供激光快速成型设备。截至2012年底，公司激光快速成型系统及相关业务的合同累计金额达到5000万元以上，预计2012年度将确认收入2100万元。
　　中航重机  （600765 股吧,行情,资讯,主力买卖）：激光快速成型技术产业化正常推进
　　2010年10月8日，公司第四届董事会第六次临时会议审议通过了《关于投资激光快速成形项目的议案》，同意公司与中航投资、沈阳万家利车轮制造有限公司三家公司以现金或实物资产出资组建中航沈阳先进制造有限公司；2010年12月20日，经沈阳市工商局注册登记，中航(沈阳)高新科技有限公司成立，注册资本15,295万元，公司以现金出资5,000万(32.69%)、中航投资以现金出资3,000万(19.61%)、万家利以厂房土地等实物和无形资产出资7,295万(47.7%)。中航投资是公司的关联方，公司持有中航高新32.69%股权，行使实际控制人权利。
　　2011年7月18日，第四届董事会第十二次临时会议审议通过《关于公司与控股子公司中航(沈阳)高新科技有限公司对外投资设立激光项目公司暨关联交易的议案》，同意公司与控股子公司中航(沈阳)高新科技有限公司、北京北航资产经营有限公司、王华明及其研发团队、中航投资控股有限公司及北京工业发展投资管理有限公司共同投资成立中航激光成形制造有限公司。2011年12月，经北京市工商行政管理局核准，中航激光领取了营业执照，完成了工商注册登记手续。中航激光名称确定为中航天地激光科技有限公司，注册资本10000万元，其中中航高新持股31%、公司持股20%、北航资产持股10%、王华明(详细情况见附注)及团队持股30%(王华明个人25%)、中航投资持股5%、北京工业投资持股4%。中航激光为公司的控股孙公司。
　　按照当初规划，“激光快速成形项目”注册资本金为1.54亿元，科研费拨款为1亿元，无银行贷款；项目2012年投产，预计2012-2015各年营业收入为1.74亿元、2.32亿元、2.9亿元、5.8亿元，2020年预计营业收入为23亿元，2025年预计营业收入为40亿元。按照公司2012年披露的年报，中航天地激光科技有限公司成了管理团队组建、关键岗位招聘等基础工作，项目一期厂房代建工作即将完成，军品生产资质、北航无形资产出资等关键工作正常推进；2012年实现营业收入437万元；实现利润总额15万元；实现净利润8万元。
　　2013年1月18日，公司公告，王华明教授由于钛合金大型复杂整体构件激光成形技术研究的卓越成就获得了2012年度国家技术发明奖一等奖，并于今日在人民大会堂接受了颁奖。该奖项既是对王华明教授本人科学成就的高度褒奖，也是从国家层面对公司控股公司中航天地激光科技有限公司拥有的激光快速成形这项创新型工艺技术的充分肯定。
　　中航投资  （600705 股吧,行情,资讯,主力买卖）的股东为中国航空工业集团公司，是公司的关联方，直接持有中航激光5%股权，间接通过参股公司中航高新(参股19.61%)持股中航激光31%股权。2013年6月21日，中航投资公告：为推进激光快速成形技术的产业化进程，单方面增资1011.68万元，其中1000万元计入注册资本金、11.68万元计入资本公积金。本次增资完成后，中航投资有限直接持有天地激光的13.74%股权，并间接持有天地激光5.53%的股权(按照持股比例套算)，合计持有天地激光19.16%的股权。
　　南风股份  （300004 股吧,行情,资讯,主力买卖）：重型金属构件电熔精密成型技术正在研发
　　2012年8月24日，南风股份第二届董事会第八次会议审议通过了《关于控股子公司<重型金属构件电熔精密成型技术产业化项目可行性分析报告>及对其投资的议案》。南风股份控股子公司——佛山市南海南方风机研究所有限公司(后改名为“佛山市南方增材精密重工有限公司”，王华明持股31%)为进一步增强南方风机研究所在新材料、新技术和新工艺方面的整体实力，提升企业品牌及市场竞争能力，南方风机研究所决定投资“重型金属构件电熔精密成型技术产业化项目”。项目将以国家核电、火电、化工、船舶等重大工业装备制造领域的蓬勃发展为契机，重点研究和开发重型金属构件制造新技术和产品。项目总投资为16,760万元，由公司自筹资金；建设期2年，第一年产能按正常产能的40%计算，生产运行期第二年产能按正常产能的80%计算，生产运行期第3年产能达到正常生产产能的100%，正常每年生产电熔精密成型重型金属构件产品约3,500吨，预计正常生产实现年销售收入5亿元、净利润1.217亿元。
　　公司2012年报披露，控股子公司佛山市南方增材精密重工有限公司实施的“重型金属构件电熔精密成型技术产业化项目”正在按计划分步骤、分阶段地进行，经过研发团队的大量前期研究，在项目工程化关键技术上已经取得了一定的突破性进展，完成了直径大于2m、重量超过10吨的低合金钢重型构件缩比件的电熔精密成型制造，掌握并完成了重型金属构件批量产业化大型成套装备系统的设计和优化。2012年，南方增材实现营业收入41.4万元、净利润-67.25万元。
　　2013年5月22日，公司就控股子公司的“重型金属构件电熔精密成型技术产业化项目”说明如下：公司控股子公司佛山市南方增材精密重工有限公司正在实施的“重型金属构件电熔精密成型技术产业化项目”处于研发阶段。由于该项目技术含量高，产业化实施存在不确定性，预计对2013年业绩不会产生重大影响。