【美国】3D Systems
公司网址http://www.3dsystems.com
3D Systems公司成立于1986年,率先发明了立体平版印刷快速建模系统,是一家提供高级固体成像解决方案的跨国企业,业务遍及全世界各大主要市场。现在的3D Systems是固体成像产品的顶级供应商,其产品可帮助客户降低产品设计环节所需的时间和成本,并对生产环节起到直接或间接的辅助作用。通过帮助客户实现改进,我们的固体成像解决方案能够帮助客户建立并保持竞争优势。
3D Systems公司的3D内容到印刷解决方案,包括个人,专业和生产的3D打印机,集成打印材料和按需定制的配件服务的专业人士和消费者的一致好评,是一家领先的全球供应商。在我们承诺的普及和加速采用物美价廉的3D印刷,我们还提供创意内容的发展,三维CAD软件,策展服务和内容下载。
我们专业的整合解决方案取代,取代和补充传统的开发和制造方法,减少打印真正的部件直接从数字输入在设计新产品的时间和成本。 3D系统解决方案,用于快速设计,沟通,原型和生产的功能部件和产品,使我们的客户创造的信心。
3D Systems公司的固体成像技术用于生成产品概念模型、精度和功能样板、工具图样、以及可直接用于生产的终端部件。我们的系统解决方案采用专利工艺,并借助计算机辅助设计和制造软件或3D扫描及雕塑设备来生成实物模型。
3D Systems公司向客户提供高度集约化的增值解决方案,从硬件、软件、材料、工艺、专家客服到应用支持,一应俱全。
3DSystems公司主要生产三维立体打印机,可以打印从吉他到玩具等各类产品。今年年初以来,3DSystems公司的表现优于苹果公司和Facebook公司,该公司股票在2011年年中从纳斯达克转到纽约证券交易所,此后获得了丰厚的投资回报。在转板后,该公司股价上升了89.7%,涨幅超过软件应用行业平均水平的四倍。不过好戏还在后头。
正如苹果公司改变数字音乐播放器和智能手机行业的游戏规则那样,尽管3DSystems并不是3D打印领域唯一的公司,但是这家公司能够为消费者提供最实用、最简化的技术。3DSystems公司的竞争对手包括最近与Objet公司合并的Stratasys(纳斯达克股票代码:SSYS),两家场外交易公司MakerBot和Solidoodle。借助3DSystems公司的专利技术,惠普公司在5月份发布了第一款3D打印产品,不过Designjet3D打印机只面向欧洲消费者出售,售价高达1.75万美元。
MakerBot公司的最新款3D打印机Replicator2售价为2200美元,而Stratasys公司的旗舰产品Mojo3D打印机的售价略低于1万美元。Solidoodle公司的产品售价为499美元,不过产品设计粗糙,显示这家公司依然是3D打印领域的新手。与此同时,从3DSystems公司创始人查克·赫尔在1986年发明这项技术以来,这家公司一直在3D打印领域所向披靡。3DSystems公司推出了多种型号的打印机,其中最方便消费者的选择是Cube3D打印机,这款产品的售价只有1299美元。
与苹果公司相比,3DSystems公司为消费者提供了结合功能性和适应性的最佳产品,该公司推出的打印机无须组装,使用简单的“彩色图本”设计界面进行操作。虽然艺术家可能会喜欢MakerBot或惠普公司推出的专业级打印机,但是我可以肯定,大多数用户会选择方便实用的Cube3D打印机,毫无疑问,家长们希望自己的孩子玩的东西,不要像高中手工课的组装作品那么复杂。看看两款打印机的视频对比,你自己可以做出判断。
除了外形美观,3DSystems公司还推出预先制作的应用程序,看起来很像初期的苹果公司应用程序商店,提供给最有创意的Cube3D打印机用户,让他们使用免费软件自己绘制设计图。现在,在你断定“3DSystems看起来是面向普通消费者,其竞争对手是面对专业艺术家”前,需要记住一点,这家公司还提供更高级别的ProJet和ZPrinter打印机系列,同时该公司的BotMill3D打印机也提供按需定制的服务。对于企业用户来说,3DSystems公司还为他们提供了在网上销售设计产品的渠道。
简而言之,我们可以假设,3DSystems公司在3D打印行业的地位,相当于苹果公司推出性能稳定的iPod音乐播放器,而强有力的竞争对手只能出售160G的版本。向消费者提供更多价格选择显然拥有优势,作为3D打印行业的实际创造者,3DSystems公司具有额外的影响力。
尽管该公司的股票在历史上创造了巨大的回报,但是我们依然有理由相信3DSystems公司将在2020年成为十倍涨幅的股票。按照目前每股37美元的价格范围,3DSystems公司实际的预测市盈率为24.7倍,滚动市盈率为64.1倍。相比之下,苹果公司的市盈率在21世纪初超过了100倍,惠普和微软公司在科技泡沫的高峰时期市盈率更高。
尽管目前的竞争策略不被看好,但是Facebook公司的预测市盈率依然比3DSystems高得多,达到108.4倍。说实话,市场难道真的认为,一家永远不会创造有形产品的社交媒体网络,其市盈率应该比一家为消费者提供创造力的公司高出3倍吗?
尽管关于特定行业的股票溢价总是存在争议,但是社交媒体在全球上市公司中依然是相对年轻的企业,其估值规模水平可能要从长远来看。随着三维打印技术越来越重要,把3DSystems公司和惠普在内的2D打印巨头相互比较并不公平。相比另一家在美国上市的直接竞争对手Stratasys公司,3DSystems公司的当前市盈率低10%,按照预测市盈率比较低近30%。
类似于苹果公司在行业中的主要优势,3DSystems公司运行良好,目前的毛利润率接近50%,同时显示每股收益持续增长。这家公司公布财报收益符合上个季度的预期,目前预计2012年底的每股收益为1.02美元,比去年年底增长30%以上。从长期来看,3DSystems公司的税后利润在今后5年将以每年19.6%的速度增长,增幅比Stratasys公司高出1个百分点。这种增长考虑到了估值因素,我们可以看到3DSystems公司的市盈率相对盈利增长比率为1.6,高于苹果公司(0.4)和Facebook公司(1.2),但是低于Stratasys公司(3.7)和惠普公司(2.0)。
尽管苹果公司收购的传闻非常有趣,不过投资者依然争相投资3DSystems公司,即使该公司按照目前的轨迹发展。3DSystems公司最近收购了扫描软件公司Rapidform,预计这次收购将使该公司明年的利润额外增加每股6美分到9美分。
在对冲基金行业中,购买3DSystems公司股份的大牌基金经理包括:克里夫·阿斯尼斯(CliffAsness),理查德·德里豪斯(RichardDriehaus),大卫·肖(D.E.Shaw)和路易·纳维利尔(LouisNavellier)。这些基金经理都看好3DSystems公司的发展,尽管不像苹果公司或Facebook公司的股票那样被人广泛持有,不过这意味着精明的投资者目前有机会向3DSystems公司投入巨额资金。凭借具有吸引力的估值、良好的历史表现和3D打印行业的主导地位,这只个股现在看起来是不错的选择。
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